Librairie Droz (France)

Hubert BONIN

Hubert BONIN

Marcel Cazes au Crédit lyonnais

De l'international à la direction générale (des années 1930 aux années 1960)

Publications d'histoire économique et sociale internationale

TABLE DES MATIÈRES Introduction générale Première partie L'ascension de Marcel Cazes Chapitre premier. La famille et la jeunesse de Marcel Cazes Chapitre II. La trajectoire de Marcel Cazes vers la banque Chapitre III. Vers une carrière dans les relations internationales du Crédit lyonnais Deuxième partie L'impulsion de Marcel Cazes à l'international Chapitre IV. Marcel Cazes propulseur du Crédit lyonnais en Amérique latine Chapitre V. Marcel Cazes maître d'œuvre de la gestion internationale du Crédit lyonnais Troisième partie Marcel Cazes directeur général du Crédit lyonnais (1962-1967) Chapitre VI. Le Crédit lyonnais grande banque d'entreprise Chapitre VII. Le Crédit lyonnais face aux défis de la modernisation du pays Chapitre VIII. Marcel Cazes acteur de l'essor de la banque de masse Quatrième partie Marcel Cazes animateur de l'internationalisation Chapitre IX. Marcel Cazes confronté à la fin de l'empire colonial: tirer parti des indépendances Chapitre X. Marcel Cazes pilote du décollage d'une stratégie internationale Chapitre XI. Marcel Cazes engagé dans la finance européenne et transatlantique Cinquième partie Marcel Cazes dans l'histoire bancaire Chapitre XII. Quel bilan réel? Débats et supputations Chapitre XIII. Cazes après la direction générale au tournant des années 1970 Conclusion générale Remerciements Index des noms

Marcel Cazes (1903-1987) est issu d’une famille girondine modeste : ce polytechnicien s’est inséré dans « la République des talents », levier de l’ascension sociale. Discret et méconnu, il est devenu un haut cadre du Crédit lyonnais, alors la première banque française, pendant 44 ans, puis même son directeur général entre 1962 et 1967. Il y a été le porteur d’une culture internationaliste, d’abord au niveau européen, puis à l’échelle mondiale, en Afrique, en Amérique latine puis à New York. Il parraina de nouveaux métiers (crédits à la consommation ou au logement, placement de produits d’épargne), soutint l’essor de la banque d’entreprise à l’échelle européenne et le déploiement de l’euromarché, des syndicats d’émission de titres en eurodollars et des alliances interbancaires.

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Hubert BONIN

Histoire de la Société générale. T. III, 1914-1921

La Société générale dans la guerre et l'après-guerre

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TABLE DES MATIÈRES Remerciements Introduction générale L’école française d’histoire bancaire en action Histoire bancaire et histoire de la Grande Guerre Une histoire au sein d’un ensemble de recherches Des défis nouveaux pour les banquiers La position de la Société générale au lendemain de la guerre Première partie Les défis posés à la Société générale Chapitre premier. L’héritage immédiat de la crise de 1913-1914 1. Une crise stratégique et gestionnaire en 1913-1914 2. Un modèle économique trop tendu ? Dorizon, entre réussites durables et échec final 3. La Générale au début de la guerre en été 1914 4. Le legs de la crise au second semestre 1914 5. L’inquiétude durable de la Banque de France au tournant de 1915 6. La bataille de la liquidité au premier semestre 1915 7. Une réputation reconstruite en 1916-1918 Conclusion Chapitre II. La Société générale confrontée à la guerre 1. La Générale entre en guerre 2. Le défi des drames provoqués par la guerre 3. Des évacuations en urgence A. Le repli à Bordeaux en septembre-décembre 1914 B. Un second repli en été 1918 4. L’éloignement des intérêts ennemis et l’occupation allemande Chapitre III. De l’héroïsme des combattants à la tragédie des victimes de guerre 1. Le quotidien dramatique de la guerre 2. Des cas symboliques parmi les cadres 3. Des cas symboliques parmi les employés 4. Des combattants mis en valeur 5. La Générale dans l’aviation ? 6. Guerre de masse et victimes en masse Conclusion Chapitre IV. La direction de la Société générale en 1914-1920 1. Des figures de la place parisienne dans la guerre de l’argent 2. L’évolution du conseil d’administration 3. L’évolution de la Direction : l’équipe d’André Homberg (1913-1919) 4. Promotions, nominations, départs en retraite A. Léon Leblanc directeur (1917) B. Maurice Rossignol promu directeur en janvier 1918 C. Des promotions ou mutations au gré des besoins D. Des flux de départs 5. Joseph Simon remplace André Homberg (juillet 1919) 6. Le déménagement du Siège 7. La cristallisation d’un service de gestion administrative Deuxième partie La Société générale mobilisée dans la guerre financière Chapitre V. La Société générale engagée dans le financement de la puissance publique 1. La mobilisation de la Société générale dans la guerre financière 2. La Générale engagée dans le placement des bons d’État 3. L’initiation de la Société générale dès juillet 1914 4. La Société générale actrice du placement des grands emprunts de guerre A. Le premier emprunt de guerre en novembre-décembre 1915 B. La Générale et le deuxième emprunt de guerre en 1916 C. La Générale et le troisième emprunt de guerre en 1917 D. La Générale et le quatrième emprunt de guerre en 1918 5. Une évaluation de la contribution des banques à la mobilisation de l’épargne 6. L’engagement en direct de la Société générale dans le soutien du Budget de guerre Conclusion Chapitre VI. L’apprentissage de la communication de masse 1. L’objectif de mobiliser les épargnants et les investisseurs 2. La propagande en action sur le terrain A. Des campagnes d’affichage B. La prospection des clients 3. L’image de marque en jeu 4. Les affiches de la Société générale Conclusion Troisième partie La Société générale et le financement des entreprises en guerre Chapitre VII. La Société générale et les crédits conclus avec des pays étrangers 1. La mise en oeuvre de gros crédits transatlantiques 2. La Générale tenue à l’écart des crédits Bonbright et Schneider 135 3. Quelle part dans les crédits européens ? 4. La Générale impliquée dans la mobilisation internationalisée de l’épargne française Conclusion Chapitre VIII. L’implication de la Société générale dans la guerre industrielle 1. La prudence dans la mobilisation du métier de banque d’entreprise 2. Une première étape : l’assouplissement du moratoire 3. Des opérations de financement en 1915 4. Des opérations de financement en 1916 5. Des opérations de financement en 1917 6. Des opérations de financement en 1918 7. Financer les importations par le négoce portuaire Conclusion Quatrième partie L’action internationale de la Société générale Chapitre IX. L’enjeu de la stratégie internationale : crises, incertitudes et repli en 1914-1918 1. L’héritage de la stratégie internationale de la Société générale 2. Un choc de défiance dès 1913-1914 à cause des liens avec l’Europe centrale 3. L’échec d’un repositionnement de la Banque de Salonique 4. La Serbie ébranlée par le conflit 5. Gérer une filiale en pays neutre : la Société suisse de banque et de dépôts 6. La sauvegarde d’intérêts européens en Amérique latine A. Un écheveau d’immobilisations financières ou bancaires B. Un Brésil meurtri par la guerre C. La Générale et la Banque française et italienne pour l’Amérique du Sud-Sudameris 7. Des relations franco-chinoises interalliées Conclusion Chapitre X. La Société générale et la banque russo-asiatique : l’ultime apogée 1. Les intérêts franco-russes dans la guerre 2. L’enjeu de la banque d’entreprise et de la banque financière en pleine guerre russe A. Banque et métallurgie B. Préserver l’activité de banque d’entreprise 3. La Banque russo-asiatique prospère mais incertaine Conclusion Chapitre XI. La Société générale en Russie : de la puissance au choc de la révolution (1917-1920) 1. Vers un défaut financier 2. L’irruption des Bolcheviks dans les banques A. La nationalisation des banques B. La mise en danger des expatriés 3. Les intérêts français confrontés à l’anticapitalisme bolchevik 4. Le destin de la Banque russo-asiatique 5. Le destin des actifs franco-russes Conclusion Cinquième partie La Société générale face aux défis de l’après-guerre Chapitre XII. Reconstruire la banque commerciale en 1919-1920 1. La réouverture d’agences en zone libérée 2. Les retrouvailles avec la Sogénal en Alsace-Lorraine 3. Remettre sur pied les réseaux d’agences 4. Vers l’empire colonial ? Conclusion Chapitre XIII. Accompagner les entreprises dans la sortie de guerre 1. Aider les entreprises à se reconstruire elles-mêmes 2. La réinsertion des entreprises des ex-territoires occupés 3. Le réveil de la banque financière à Paris A. La Générale engagée dans les émissions d’obligations privées B. La Société générale et les émissions d’actions C. La vitalité de l’administration du métier de banque financière 4. Le boum de la banque d’entreprise 5. Le boum de la banque d’entreprise en région A. L’intervention dans les régions du Nord B. L’intervention en Normandie C. L’intervention dans le grand Est D. Persévérer dans le Centre-Est 6. La Sogénal et les incertitudes de la vie économique en Alsace- Lorraine Conclusion Chapitre XIV. L’enjeu des affaires transatlantiques en 1919-1920 1. Un acquis essentiel en banque de marché 2. Un héritage préservé en Amérique latine ? A. La Générale et la Banque française et italienne pour l’Amérique du Sud-Sudameris B. Encore le rêve sud-américain ? 3. La Générale confrontée aux enjeux nord-américains Conclusion Chapitre XV. Du repli au rebond à l’international en 1919-1920 239 1. Les banques actrices du patriotisme économique au cœur des échanges 2. La séparation vis-à-vis de la Banque de Salonique 3. L’enjeu des actifs détenus en Turquie 4. Des replis à l’international ? A. Loin de la Suisse ? B. Loin de l’Europe centrale et orientale ? C. Plutôt loin de la Chine 5. Un rebond à l’international ? A. La relance belge B. Des espoirs en Espagne C. Des espoirs dans l’espace méditerranéen D. Une participation aux opérations financières concernant l’Europe centrale et orientale E. Le retour de la Sogénal en Allemagne sous influence des pays vainqueurs Conclusion Chapitre XVI. La Société générale au service de la puissance française 1. Financer la reconstruction A. Le premier emprunt national en hiver 1920 B. Le second emprunt national à l’automne 1920 C. Le placement spécialisé en faveur de la reconstruction des églises en 1920 2. La Société générale en support d’institutions spécialisées 3. La mission des banques au cœur du patriotisme économique Conclusion Conclusion de la cinquième partie Sixième partie Les tensions de la gestion sociale de la guerre à l’après-guerre Chapitre XVII. Gérer le personnel 1. Une gestion du personnel délicate 2. La charge du budget du Personnel 3. La mobilisation des femmes 4. Des femmes promues chef de section Conclusion Chapitre XVIII. D’un paternalisme réformiste à la guerre sociale en 1917-1918 ? 1. L’héritage d’une relative paix sociale 2. Un premier mouvement social en mai 1917 A. Une éruption de revendications en mai-juin 1917 B. L’émergence du syndicalisme au printemps et à l’été 1917 C. Des dirigeants désarçonnés face au mouvement social 3. Un léger mouvement social en été 1918 Conclusion Chapitre XIX. Entre guerre sociale et réformisme : le mouvement social de mai-juin 1919 1. L’émergence de revendications syndicales 2. De la déception au mécontentement collectif au printemps 1919 3. Une politique d’ouverture et de concessions sociales 4. L’esquisse d’une démocratie représentative A. Un Conseil du travail et de la discipline (août 1919) B. La mise en place du Conseil du travail (novembre 1919) 5. Interrogations quant au sort du personnel auxiliaire 6. Un premier train de réformes au 1er janvier 1920 Conclusion Chapitre XX. Entre un mouvement social dur et un esprit de conciliation en 1920 1. Des nouvelles tensions au tournant de février 1920 2. Deux cibles syndicales : Tournier et Maurer 3. Un dialogue social encore perturbé ? 4. Des banquiers réformistes ? Conclusion Septième partie Évaluer les comptes et la position financière Chapitre XXI. Gérer les comptes 1. Une Comptabilit© en outil de la stabilité de la firme bancaire A. Le remodelage de la direction de la Comptabilité B. Le remodelage du service du Contrôle C. Une porte ouverte à la révolution de la mécanisation du travail ? 2. La gestion de la banque financièoe Conclusion Chapitre XXII. L’évolution du bilan en 1914-1920 1. L’évolution générale du bilan en 1914-1918 A. Un risque de trouble en 1914 B. La dépendance aux soubresauts de la guerre en 1915-1918 2. Vers un retour à la normale en 1919-1920 ? 3. Une évaluation de l’évolution bilancielle sur sept ans 4. Le maintien de la profitabilité durant le conflit et dans l’après-guerre 5. Des incertitudes quant aux fonds propres ? A. Les données concernant les fonds propres B. Vers une augmentation de capital ? 6. Apprécier le risque prudentiel : un matelas de réserves A. Des réserves bilancielles officielles B. Des contreforts bilanciels discrets 7. Externaliser des immobilisations financières : Valorind Conclusion Chapitre XXIII. Esquisse de comparaison entre les trois grandes banques en 1914-1920 1. Une comparaison des bilans 2. Une comparaison des dépôts 3. Une comparaison des crédits 4. Une comparaison des profits Conclusion Conclusion générale 1. De la crise au rebond : d’une banque affaiblie à une banque dynamique 2. Une plus petite Société générale 3. Des métiers stimulés par la guerre et l’après-guerre 4. La Générale dans une guerre sociale ? 5. Quel avenir pour la Société générale dans l’après-guerre ? Index

Ces huit années d’histoire bancaire (1914-1921) voient la Société générale passer d’une crise profonde au leadership sur la place parisienne. Elle doit éponger ses difficultés bilantielles de 1913-1915, qui l’empêchent d’abord de s’associer aux grands crédits transatlantiques. Elle affronte ensuite les défis de la Grande Guerre : perte des agences en zone de combats ; mobilisation de nombreux salariés, compensée par l’embauche de milliers de femmes ; chute de la grande filleule Banque russo-asiatique après la révolution bolchevique et crise des actifs investis en Russie par les entreprises et les épargnants français ; financement des besoins des firmes engagées dans la guerre économique. Or la Société générale réussit à répondre aux exigences de ses métiers bancaires. Elle renforce la vitalité de sa « banque relationnelle » en accordant des prêts et en émettant des titres dans le cadre du métier de banque d’entreprise. Elle draine l’épargne de ses clients au profit des emprunts de guerre et du placement des bons de la Défense nationale. Elle se lance avec dynamisme dans le financement de l’après-guerre : émissions de titres publics et privés, octroi de crédits, soutien des entreprises clientes. Elle sort de la guerre ragaillardie, avec un bilan consolidé. Elle se dote d’une stratégie moins européanisée car elle se recentre sur le marché français et sur la reconstruction, sur le redémarrage de l’économie libéralisée, tout en relançant sa succursale de Londres.

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Hubert BONIN (ed.), Laure QUENNOUËLLE-CORRE (ed.)

Explorer les archives et écrire l'Histoire

Autour de Roger Nougaret

Publications d'histoire économique et sociale internationale

TABLE DES MATIÈRES Introduction générale, par Hubert Bonin et Laure Quennouëlle-Corre PREMIÈRE PARTIE : ROGER NOUGARET, LEVIER DE L'HISTOIRE BANCAIRE ET ÉCONOMIQUE Chapitre premier. Roger Nougaret, des archives au patrimoine bancaire, par Christine Nougaret Chapitre II. Roger Nougaret : un chartiste dans la banque, par Geoffroy de Lassus Chapitre III. Une aventure professionnelle sans précédent, par Jean-Yves Haberer Chapitre IV. Roger Nougaret et le service des archives historiques du Crédit lyonnais, par Jean-François Verny Chapitre V. Affinités croisées, destins mêlés. Promenade sur les chemins de l’histoire en compagnie de Pierre de Longuemar et de Roger Nougaret, par Patrick de Villepin Bibliographie de Roger Nougaret Entretiens avec Roger Nougaret DEUXIÈME PARTIE : ARCHIVES ET ENTREPRISES Chapitre VI. Offre de transport et économie de l’information. Le Journal du roulage et du commerce en Europe (1781-1784), par Anne Conchon Chapitre VII. Avoir du Cran : les Archives départementales de la Haute-Savoie, par Julien Coppier et Denis Varaschin Chapitre VIII. Lip, les archives et l’histoire, par Jean-Claude Daumas Chapitre IX. Les « ingénieurs-conseils » : une nouvelle source pour l’histoire ?, par Éric Godelier Chapitre X. Des archives d’entreprises aux archives du monde du travail. Quelques remarques sur la catégorisation des archives, par Patrice Marcilloux Chapitre XI. Corporate archives as corporate assets: old and new in financial services archives, par Edwin Green and Sara Kinsey Chapitre XII. L’aventure de Blois, une vitrine dynamique du savoir-faire de Saint-Gobain, par Laurent Ducol Chapitre XIII. Implanter une fonction Histoire dans une grande institution. Le cas du Comité pour l’histoire économique et financière de la France (1981-1992), par Florence Descamps Chapitre XIV. Sous le plafond de verre, paroles de banquières, par Laure Quennouëlle-Corre Chapitre XV. La stratégie de conservation et de valorisation des titres financiers-papiers du Crédit lyonnais par les Archives historiques de Crédit Agricole SA, par Nicolas Gueugneau Chapitre XVI. Accompagner la transition numérique des organisations : quel rôle pour les archivistes à l’heure de la data ?, par Marie Laperdrix TROISIÈME PARTIE : ARCHIVES ET HISTOIRE BANCAIRE À L'ÉCHELLE DE L'EUROPE ET DU MONDE Chapitre XVII. Women leaders in Dutch financial history , par Joke Mooij Chapitre XVIII. Les élites dans la transformation urbaine d’Istanbul au XIXe siècle : le cas des banquiers levantins Lorando, par Lorans Tanatar Baruh Chapitre XIX. Du brin à la pelote : des archives, de la banque, de la monnaie et de l’Europe, par Patrice Baubeau Chapitre XX. Au coeur de l’Espagne, un banquier français. Léon Cocagne à Madrid, des années 1870 aux années 1920, par Jean-Marc Delaunay Chapitre XXI. Les grandes banques allemandes et la Reichsbank au tournant du XXe siècle, par André Straus Chapitre XXII. Les liens entre l’industriel Ernest Mercier et la finance : mythe ou réalité ?, par Benoît Doessant Chapitre XXIII. La Banque de l’union parisienne et le projet de création d’une Banque de l’État autonome catalan au début des années 1930, par Nicolas Marty Chapitre XXIV. Archives bancaires et mémoire des crises financières, par Youssef Cassis Chapitre XXV. Les entreprises françaises et la construction d’un marché européen : stratégies bancaires en 1958-1992 , par Éric Bussière Chapitre XXVI. La COFACE entre boom et décélération économique (1966-1985), par Samir Saul QUATRIÈME PARTIE. DES ARCHIVES À L'HISTOIRE ET DES ENTREPRISES EN FRANCE Chapitre XXVII. Capitalisme, industrie et politique : la banque genevoise Saladin et la Manufacture royale des Glaces de France (1702-1830), par Maurice Hamon Chapitre XXVIII. Les archives au service de l’histoire du champagne : le cas emblématique de J. Moët & Cie (1792-1832), par Claire Desbois-Thibault Chapitre XXIX. Petite technologie, grands effets. L’adoption du moule standardisé dans l’industrie fromagère de Roquefort (Première moitié du XIXe siècle), par Sylvie Vabre Chapitre XXX. Être financier et humoriste au début du XIXe siècle. À propos de Jéroboam ou la finance sans méningite, de Paul Laffitte, par Jean-Philippe Bouilloud Chapitre XXXI. Essai de définition de la Haute Banque du XIXe siècle, par Nicolas Stoskopf Chapitre XXXII. Piganeau, banquier bordelais à la puissance oubliée (des années 1850 aux années 1890), par Hubert Bonin Chapitre XXXIII. De la Banque Perier à la Banque Bauer, Marchal & Cie : de l’ascension irrésistible à la liquidation impossible, par Hervé Joly Chapitre XXXIV. Joseph et Didier Haguenauer et l’aryanisation de Laine Mod’, par Philippe Verheyde Chapitre XXXV. Les banques et les femmes : d’une relation par procuration à l’affirmation de la « femme qui compte » dans les années 1950-1970, par Sabine Effosse Chapitre XXXVI. Des archives pour dessiner le portrait de Pierre Bézier et construire le paysage d’un ingénieur de Renault (1933-1975), par Alain Michel Chapitre XXXVII. Un silence d’une grande archive d’entreprise : le nouveau siège social de Renault (1968-1975), par Patrick Fridenson Chapitre XXXVIII. De l’innovation dans les emballages alimentaires au XXe siècle, par Florence Hachez-Leroy Chapitre XXXIX. Cela ne pouvait plus continuer comme avant : retour sur la crise financière de la sidérurgie en 1978, par Philippe Mioche Chapitre XL. La société Voyage Conseil, « sourire du Crédit agricole » (1970-1988), par Pascal Pénot Chapitre XLI. Réflexions sur les mutations bancaires des années 1980-2000, par Michel Pébereau Présentation des auteurs Index des noms de personnes

Des archives de l’Aveyron et de Nantes jusqu’à celles de BNP Paribas en passant par celles du Crédit lyonnais et du Crédit agricole, Roger Nougaret s’est avéré d’abord un archiviste compétent, rigoureux et ouvert aux innovations technologiques de son temps. Au sein de ces institutions, il a organisé ou structuré les services d’archives, tout en devenant le gardien vigilant de leur conservation et le promoteur de leur valorisation. À l’heure de l’internationalisation des économies, il a tissé des liens étroits avec ses collègues européens, qui se sont traduits par des publications et des actions collectives. Il a su également lancer des passerelles entre le monde des archivistes, des historiens et celui de praticiens de la banque, contribuant ainsi à un rapprochement de communautés jusque-là peu connectées. Signe de sa capacité à faire dialoguer ces trois mondes, ces mélanges réunissent une quarantaine de contributions d’archivistes, d’historiens des entreprises et de banquiers qui ont souhaité rendre hommage à sa compétence et à son rôle fédérateur. La diversité des approches et des échelles rend compte de leur reconnaissance pour l’apport de R. Nougaret à l’histoire des entreprises et, plus largement, à l’histoire économique et sociale.

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Hubert BONIN

Le Crédit agricole (1951-2001)

De la banque des campagnes à la banque universelle

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Le Crédit agricole, la banque historique des paysans et des coopératives, s’est transformée au cours de la deuxième moitié du XXe siècle en l’un des géants de la finance, la 10e banque dans le monde. De l’autonomie financière à l’internationalisation, de la place du village aux places boursières, cet ouvrage raconte la métamorphose d’un Groupe devenu incontournable dans le paysage bancaire international sans avoir dû renoncer pour autant à ses valeurs mutualistes et à sa vocation d’origine : agir chaque jour dans l’intérêt des clients et de la société. Grâce à la consultation de nombreux dossiers d’archives et au recueil du témoignage de dizaines d’acteurs de cette transformation, ce livre associe histoire d’entreprise, histoire des organisations et histoire bancaire. Il fait aussi la part belle à l’histoire des femmes et des hommes qui ont participé à cette aventure. Des réflexions sur la stratégie, le mode de management et les mutations des marchés financiers permettent également d’associer les sciences de gestion à cette étude historique. Pour Dominique Lefebvre, Président de la FNCA et de Crédit Agricole S.A., « c'est le parcours d'un champion qui est retracé dans ce livre. Son utilité aux clients et à la société n’a eu de cesse de grandir. Une épopée qui nous instruit, nous fascine et nous rend fiers ».

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Hubert BONIN

Saint-Gobain et ses banquiers (1914-2000)

Les enjeux et méthodes du financement d'une grande entreprise

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TABLE DES MATIÈRES Introduction générale De l’histoire bancaire à l’histoire de Saint-Gobain L’argent levier de la croissance et de la durabilité de Saint- Gobai Banque et entreprise : les débats autour des modèles bancaires Saint-Gobain et son club de banquiers : une intimité sans domination Fidélité et ﬂuidité au sein du club de banquiers Un corpus de méthodes d’histoire d’entreprise et d’histoire bancaire : du cas d’étude aux réﬂexions problématisantes et comparatives Remerciements Chapitre premier. Saint-Gobain et ses banquiers (1914-1939) 1. Au lendemain de la Première Guerre mondiale : un duo révélateur A. Une compagnie maîtresse du jeu avec ses banquiers B. L’émission d’obligations de 1919 2. Les tensions concurrentielles des années 1920 A. Un « coup de force » de la Banque nationale de crédit en 1920 B. Le CIC toujours en ﬁdèle seconde ligne (1921) 3. Le splendide isolement de Saint-Gobain dans les années 1920- 1930 Conclusion : quels rapports entre la banque et son client ? Chapitre II. Saint-Gobain et ses banquiers, de Vichy à la Libération (1940-1947) 1. Le retour des deux banques leaders aux commandes des opérations ﬁnancières (en 1941-1945) A. Deux émissions d’obligations en 1941 et 1943 B. Saint-Gobain renforce ses fonds propres : l’augmentation de capital de 1942 2. La relance de l’expansion et l’appel de Saint-Gobain à la place ﬁnancière après la Seconde Guerre mondiale A. Saint-Gobain confrontée à d’énormes besoins de ﬁnancement dans l’immédiat après-guerre B. La relance des émissions d’obligations en 1945 C. Une promotion inattendue en 1947-1948 : le CIC co-chef de ﬁle des émissions d’obligations de Saint-Gobain D. Le retour des augmentations de capital dans l’après-guerre, en 1947 et 1948 Conclusion Chapitre III. Les banques dans le sillage d’une ﬁrme en plein boum dans les années 1950 1. La soif d’argent long 2. Des facilités de caisse et d’escompte à Saint-Gobain 3. Saint-Gobain et la révolution du crédit à moyen terme 4. Trois nouvelles émissions d’obligations 5. Une ouverture internationale conﬁrmée par de nouveaux types d’apports de fonds A. Une émission d’obligations européenne en 1959 B. Des crédits à moyen terme à l’exportation 6. Cinq nouvelles augmentations du capital Chapitre IV. Une direction ﬁnancière pour animer les relations bancaires 1. Un département ﬁnancier de plus en plus étoffé 2. Saint-Gobain dans la préhistoire de la comptabilité analytique A. Vers une meilleure maîtrise des informations budgétaires B. La bataille du contrôle budgétaire C. La percée d’une première forme de contrôle de gestion 3. La marche empirique vers une gestion de groupe A. L’afﬁrmation des missions du directeur ﬁnancier B. La marche vers les ratios de gestion ﬁnancière Chapitre V. Les banques partenaires de la croissance européanisée de Saint-Gobain dans les années 1960 1. Appréhender la réalité ﬁnancière de Saint-Gobain 2. Adapter sans cesse les ﬁnances à la croissance du groupe A. L’enjeu du ﬁnancement des investissements B. Le suivi des utilisations de crédit et des lignes de crédit potentielles 3. Jongler entre les ressources internes et les ressources bancaires A. Un équilibrisme permanent mais classique B. La vigilance de la commission ﬁnancière 4. Les tensions continues de la trésorerie à la ﬁn des années 1960 5. Lever des capitaux longs A. Deux amples émissions d’obligations en nouveaux francs B. La consolidation de la base bilancielle en capital C. Les banques et la grande opération ﬁnancière de 1961 D. Les banques et l’augmentation de capital de 1965 E. Le marché aime-t-il Saint-Gobain ? Chapitre VI. La bataille boursière autour de Saint-Gobain en 1968-1969 1. Saint-Gobain confrontée à son destin stratégique 2. Le lancement d’une offre boursière sur Saint-Gobain : David contre Goliath 3. L’actionnariat de Saint-Gobain, cœur de cible 4. Les banquiers et agents de change impliqués dans la bataille boursière A. Des banques conseils habiles B. Des opérations plus ou moins discrètes de ramassage en Bourse 5. La bataille de la communication institutionnelle A. Motiver les actionnaires B. Une logique industrielle C. Une logique boursière D. Une relance continuelle du dialogue E. Inciter à la découverte de Saint-Gobain F. La diffusion de la communication dans les médias 6. L’aventure du cours de l’action Saint-Gobain en Bourse A. L’inﬂexion d’un cours jusqu’alors incertain : le bond de l’action grâce au ramassage par le clan BSN B. La contre-attaque du clan Saint-Gobain sur le marché C. Une révolution dans la composition du capital de Saint- Gobain Conclusion : le destin stratégique des deux protagonistes Chapitre VII. Les héritages des relations bancaires des sociétés à fusionner 1. Saint-Gobain intégrée dans un grand groupe industriel A. La recomposition capitalistique de Saint-Gobain B. L’inﬂexion stratégique de Saint-Gobain 2. L’héritage bancaire transmis par Saint-Gobain 3. La situation chez Pont-à-Mousson avant la fusion A. Des pools bancaires adaptés à la complexité du groupe B. Le temple des pools bancaires dans la sidérurgie Chapitre VIII. Redéﬁnir le système bancaire de Saint-Gobain (1970-1982) 1. L’art de la diplomatie ﬁnancière A. Paribas quelque peu mise hors jeu B. Les occasions de frictions avec les banquiers C. Le désir d’afﬁrmation des banques du groupe Suez 2. Des banquiers vainqueurs 3. La mise en uvre du partenariat entre SGPM et ses banquiers A. L’augmentation de capital de 1978 révélatrice du repli du Crédit lyonnais au proﬁt de la BNP B. La reprise des opérations ﬁnancières et bancaires ordinaires de Saint-Gobain C. SGPM sur le marhé ﬁnancier Chapitre IX. Le rôle des banques entre 1982 et 1986 : de l’entreprise publique à la privatisation 1. L’équipe à la barre 2. La mise sur le marché de titres Saint-Gobain entre 1983 et 1986 3. Le rôle des banques en amont de la privatisation de Saint-Gobain A. La préparation de l’opération B. En amont, la mise sur pied du noyau dur C. La mobilisation de la communication institutionnelle D. Les banques à l’affût 4. Les banques leviers du succès de la privatisation A. La bataille des talents ﬁnanciers B. Une campagne boursière de quatre semaines 5. Un succès boursier 6. Transformer l’essai Chapitre X. Les banques compagnes de route de la mutation de Saint-Gobain (1985-2000) 1. Saint-Gobain de la place parisienne à une économie bancaire transnationale 2. L’évolution des partenariats bancaires pour porter l’offensive internationale 3. Des banquiers partenaires des offensives de diversiﬁcation A. Soutenir l’élan de la diversiﬁcation B. Une percée aux tats-Unis grâce à Norton en 1990 C. Des relations fécondes avec les banquiers 4. Paribas partenaire de Saint-Gobain dans la reprise de Poliet en 1995-1999 A. Un accord subtil avec Paribas B. Un bond transatlantique 5. Le nouveau Saint-Gobain et son cub de banquiers 6. Un signe de la proximité de Saint-Gobain et de la BNP : le projet de TGF Chapitre XI. Une évaluation du recours aux banques et aux marchés 1. Une dette à court terme maîtrisée 2. Une dette à long terme en développement 3. La sophistication des produits bancaires au service de Saint-Gobain Conclusion Conclusion générale 1. De la narration aux analyses historiennes 2. Expliquer la durabilité de Saint-Gobain Index

Saint-Gobain a fêté ses 350 ans en 2015 : cette survie étonnante est due à l’esprit d’entreprise de sa direction, à une grande capacité d’innovation, à des salariés motivés, mais aussi à l’élasticité de sa stratégie. Depuis 1920, la firme s’est déployée dans plusieurs secteurs industriels et tertiaires, d’où un groupe diversifié (verre, chimie, distribution, etc.), en France puis en Europe, et enfin dans le monde entier. Il a fallu mobiliser des flux de trésorerie et des capacités d’autofinancement. Aussi ce livre reconstitue-t-il l’histoire de la direction financière, de son action au sein des processus de décision. Cette direction aura été l’interlocutrice clé des banquiers, compagnons de route de Saint-Gobain, qui lui ont fourni des crédits, ont accompagné ses opérations financières et participé aux opérations boursières, dont quelques batailles. Grâce aux archives de Saint- Gobain et des banques, mais aussi à des entretiens avec des acteurs clés, louvrage livre des faits et leur évolution, ainsi que l’analyse des talents de chaque partie prenante. Il soupèse les rapports de force entre une firme et ses banquiers, qui oscillent au gré des plus ou moins forts besoins d’argent. La banque relaionnelle est au cœur des réflexions, autour de la notion de « banquier-maison ».

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Hubert BONIN

Histoire de la Société générale. T.II, 1890-1914: une grande banque française

En deux volumes

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TABLES DES MATIERES (Volume premier) Avant-propos Remerciements Les sources du tome II Introduction générale Première partie : Qui possède et qui dirige la société générale ? Chapitre II. Le contrôle du capital : les " noyaux durs " de la démocratie mobilière Chapitre III. Les administrateurs de la Société générale Chapitre IV. L’exercice de la fonction présidentielle Chapitre V. Dorizon directeur de la Société générale Chapitre VI. Structuration et renouvellement de la direction Chapitre VII. Une direction adaptée à une grande entreprise Conclusion de la première partie Deuxième partie : La Société générale, grande banque de dépôts Introduction Chapitre VIII. La stratégie de la banque de dépôts à réseau de guichets Chapitre IX. Le déploiement du réseau de guichets Chapitre X. Les directeurs d’agence, levier de l’expansion de la banque de réseau Chapitre XI. Les qualités et les valeurs des directeurs d’agence Chapitre XII. L’Inspection générale et le contrôle des agences Chapitre XIII. La collecte des dépôts : croissance et compétitivité Troisième Partie : L’essaimage de la banque de dépôts hors de France Chapitre XIV. La Société générale en Allemagne : la Sogénal Chapitre XV. Une filiale bancaire en Russie : la Banque du Nord (1901-1910) Chapitre XVI. Les déceptions procurées par une filiale mal gérée Chapitre XVII. Un déploiement stratégique d’envergure : la Banque russo-asiatique (1910-1918) Chapitre XVIII. La Société générale marraine de la Banque de Salonique Quatrième Partie : La banque des « capitalistes » : banque de patrimoine et courtage de titres Chapitre XIX. Un métier clé : la banque de patrimoine Chapitre XX. La banque de patrimoine, une machine à placer des titres Chapitre XXI. La banque de patrimoine en action : " les services capitalistes " Chapitre XXII. La structuration et la densification d’une organisation de firme Chapitre XXIII. La gestion des ressources humaines Chapitre XXIV. La Société générale et l’égalité des chances : entre philosophie sociale et réalité Chapitre XXV. L’expression progressive d’une politique sociale ? Cinquième partie : La gestion de l’organisation de firme bancaire Chapitre XXII. La structuration et la densification d’une organisation de firme Chapitre XXIII. La gestion des ressources humaines Chapitre XXIV. La Société générale et l’égalité des chances : entre philosophie sociale et réalité Chapitre XXV. L’expression progressive d’une politique sociale ? Sixième Partie : Une belle image de marque Chapitre XXVI. Une ascension consacrée par le prestige de l’immobilier Chapitre XXVII. La communication institutionnelle de la Société générale : la consécration d’une marque bancaire Conclusion générale du volume premier Liste des légendes --(volume II) Introduction générale Première partie : La banque commerciale de crédit, clé de voûte de la banque d’entreprise Chapitre premier. Le déploiement de la banque commerciale : entre stratégie et clairvoyance Chapitre II. La Société générale, banque d’entreprise en France Chapitre III. Le régionalisme bancaire dans les cités-ports de l’Atlantique Chapitre IV. La Générale à la conquête de la cité-port marseillaise Chapitre V. La Société générale au coeur de places industrielles et commerciales Chapitre VI. La Générale chasse sur les terres du Lyonnais Chapitre VII. La Sogénal : l’affirmation d’une banque d’entreprise régionale Chapitre VIII. La Générale, soutien de moyennes entreprises en région ? Chapitre IX. La Société générale, banque d’affaires en France ? Chapitre X. La Générale accompagne la deuxième révolution industrielle Chapitre XI. Banque de marchés et gestion d’actifs Deuxième partie : Le déploiement de la banque d’entreprise et d’affaires hors de France Chapitre XII. La Société générale, banque impériale ? Chapitre XIII. La banque d’entreprise et d’affaires en Europe de l’Ouest Chapitre XIV. La Générale entre le Danube et les Balkans Chapitre XV. La Société générale et l’Empire ottoman Chapitre XVI. La Société générale, banque d’entreprise et d’affaires en Russie Chapitre XVII. La diversification des affaires russes Chapitre XVIII. Le paradoxe d’une banque de plus en plus russe : de l’impérialisme français à l’impérialisme russe ? Chapitre XIX. La Société générale, banque d’affaires en Amérique latine Chapitre XX. La Société générale et les affaires du Pérou Chapitre XXI. La Société générale à l’assaut de l’Asie ? Conclusion de la deuxième partie Troisième Partie : Un bilan de la croissance, de la puissance et de la compétitivité Chapitre XXII. La position de la Société générale sur la place Chapitre XXIII. La Générale confrontée à une crise de confiance en 1913-1914 Chapitre XXIV. Une crise du modèle économique de la Société générale ? Chapitre XXV. Les équipes de gestion financière Chapitre XXVI. La maîtrise du bilan : liquidité, solvabilité, profitabilité Chapitre XXVII. Essai d’appréciation de la compétitivité et de la profitabilité de la Société générale Chapitre XXVIII. Essai d’appréciation de la performance comparée de la Société générale Conclusion générale : L’évaluation d’une stratégie et d’un modèle économique Index général Liste des légendes

Après son émergence (tome I), la Société générale incarne la deuxième révolution bancaire : elle a une stature de banque de dimension nationale et déploie un vaste réseau d’agences ; elle s’affirme dans le sextet des leaders de la place bancaire de Paris. Cette expansion explique qu’elle se dote d’outils de gestion d’une grande firme bancaire (comptabilité, ressources humaines, immobilier, Inspection générale), sous la houlette d’une direction qui se structure et se diversifie (volume 1). La Générale pratique la banque relationnelle dans les régions grâce à ses agences ; elle devient l’un des leviers de la croissance du capitalisme français dans la deuxième révolution industrielle, en partenaire de grandes entreprises et de noyaux de moyennes sociétés familiales (volume 2). Elle participe à l’expansion de la banque commerciale de crédit et de la banque de négoce, en France ou à l’échelle européenne, grâce à une forte présence à Londres et en Belgique. Elle mobilise l’épargne grâce à son métier de banque de placement de valeurs mobilières et à son insertion dans les syndicats d’émission. Elle duplique son modèle économique en se lançant sur le marché russe, où elle bâtit, à la veille de la guerre, la première banque du pays. Cette histoire en deux volumes repose sur les archives de la Société générale et d’autres banques qu’Hubert Bonin a dépouillées avec intensité.

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Hubert BONIN

La France en guerre économique (1914-1919)

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TABLE DES MATIÈRES Avant-Propos, Lieutenant-colonel Rémy Porte Introduction générale 1. De la guerre matérielle ou industrielle aux esprits en guerre 2. Une rupture avec l’esprit d’ouverture 3. Des entrecroisements incessants 4. Tout serait dit ou écrit ? 5. Un nouveau type de guerre : de la guerre totale à la guerre économique 6. Des systèmes productifs sectoriels et locaux à l’appareil économique d’Etat ? 7. Des héros ou de grandes figures de la guerre économique 8. L’argent, nerf de la guerre Première partie La guerre industrielle de la Nation Chapitre premier. Bordeaux, capitale de la mobilisation industrielle (20 septembre 1914) 1. Bordeaux au coeur des choix stratégiques en septembre 1914? 2. La mobilisation industrielle classique 3. Des débats autour de la stratégie militaire française A. Edmond Buat, un témoin clé B. Une inflexion sous la pression des événements 4. Trois réunions d’industriels à Bordeaux 5. Le lancement de la guerre industrielle Conclusion Chapitre II. La montée en puissance de la machine de guerre industrielle : vers une économie mixte (1914-1919) 1. Une maturation trop lente de l’outil productif (de l’automne 1914 à l’été 1916) A. Les blocages de l’été 1914 B. Les premières réactions après la prise de conscience de l’impasse économique C. La persistance de blocages insidieux D. L’enjeu de la qualité 2. La mise en place d’une administration de l’économie de guerre 3. Une économie mixte de guerre, entre politiques et patrons 4. Une fonction de coordination entre dirigisme et liberté d’entreprendre A. Stimuler les entreprises B. La cristallisation des organismes patronaux 5. Une puissance industrielle dualiste Conclusion Chapitre III. La montée en puissance du système productif de guerre articulé autour de l’artillerie 1. Les premières étapes du déploiement de l’industrie de l’artillerie (1914-1916) A. Le bond des besoins entre 1914 et 1916 B. L’essor de l’artillerie lourde C. La mutation des mortiers D. La définition d’un schéma d’ensemble en juillet 1916 E. L’artillerie n’est pas la panacée : les exemples de la Somme et du Chemin des Dames en juin-juillet 1916 et avril 1917 2. La guerre du feu intense : la montée en puissance A. Une nouvelle impulsion donnée à l’artillerie en juin-juillet 1917 B. Les ultimes productions d’artillerie en 1918 3. La double guerre des productions : faire du neuf, entretenir l’ancien 4. La structuration d’un système productif articulé autour de l’artillerie A. Les arsenaux au coeur de la guerre industrielle B. Des établissements géants en région lyonnaise C. La vallée de la Basse-Seine dans la guerre industrielle D. Thomson-Houston, exemple emblématique de la mobilisation du secteur privé 5. L’ingénierie industrielle en levier de l’efficacité A. Les aléas de la montée en puissance des chaînes de production B. L’enjeu des machines-outils Conclusion Chapitre IV. Vers un déluge d’obus 1. Produire des obus en masse A. Une montée en puissance difficile B. Le système productif des obus de plus en plus structuré 2. Les arsenaux dans la guerre des obus 3. Le secteur privé mobilisé pour les obus A. L’essaimage de l’industrie des obus B. Des entreprises reconverties dans les fabrications d’artillerie. C. Un mini-système productif en région parisienne D. L’essaimage au sein de mini-systèmes productifs régionaux.. 4. Un déluge d’obus 5. Les retombées de la guerre des obus sur des branches latérales A. Les mécaniciens au service de la guerre des obus B. Les emballeurs, rouages modestes mais essentiels Chapitre V. Les batailles industrielles en 1916 : enjeux, initiatives et blocages 1. Les conséquences immédiates de la bataille de Verdun 2. La bataille de l’industrie des armements 3. La mise en oeuvre du programme de mai-juin-septembre 1916 4. Innover au son du canon en 1916 A. L’entrée dans l’ère des véhicules de guerre B. L’importance des armements légers C. Le décollage de léquipement aéronautique 5. Une économie mixte équilibrée ? Conclusion Chapitre VI. L’élargissement de la diversité des productions d’armements 1. L’enjeu des armements légers 2. L’enjeu des cartouches 3. L’enjeu des grenades à mai4. L’enjeu des mitrailleuses 5. L’enjeu des chars : une lente maturation stratégique A. Des cuirassés terrestres en appui aux assauts de l’infanterie B. La percée des chars d’assaut C. Le triomphe des chars légers type Renault D. Une usine Berliet pour des chars E. Une esquisse de bilan technique de la guerre mécanique 6. L’enjeu des innovations en optique Conclusion Chapitre VII. Schneider en guerre 1. Déjà un complexe militaro-industriel à la veille de la guerre A. La poursuite des programmes d’artillerie B. La cristallisation d’un bloc amont-aval 2. La mobilisation industrielle en 1914 A. La mise en place de l’action de guerre B. L’afflux des commandes de guerre 3. La poussée de l’industrie lourde en 1915-1918 A. Le renforcement du pôle du Creusot B. Schneider glisse plus encore vers la Normandie 4. Schneider dans la guerre de l’artillerie 5. Schneider entraînée par la guerre des obus 6. Schneider face à la crise des transports 7. La révolution électrique accélérée par la guerre ? 8. Schneider engagée toujours plus dans l’industrie des transports.. 9. Innover dans la gestion de firme A. Un état-major civil dans la guerre B. L’évolution du mode d’impulsion et de contrôle C. Une gestion plus fine des ressources humaines 10. Considérations sur la situation bilancielle de Schneider au sortir de la guerre Conclusion Annexe. Discours d’Albert Thomas chez Schneider en avril 1916 197 Chapitre VIII. Une guerre économique discrète, en amont de la production d’armements 1. Une course à l’acier 2. Un équilibre délicat entre importations et production nationale. 3. Une course au charbon 4. L’énergie électrique dans la guerre industrielle A. Les investissements en hydroélectricité B. Vers une économie mixte de l’électricité 5. La bataille de l’électrométallurgie 6. Le bond de la chimie en guerre A. L’émergence d’une chimie de guerre B. La chimie classique mobilisée : la chimie des poudres C. Surmonter la dépendance initiale vis-à-vis des technologies allemandes D. La bataille de la production d’explosifs et de gaz de combat : la percée de la chimie des gaz E. Les investissements en usines électrochimiques F. Saint-Gobain en action 7. Produire pour la vie quotidienne des soldats Conclusion Chapitre IX. Une course aux moyens de transport 1. L’enjeu des camions de guerre 2. Berliet, fer de lance des camions 3. La course aux navires de fret Deuxième partie La guerre de l’air gagnée aussi dans les usines Chapitre X. La machine de guerre aéronautique en 1914-1919 1. La conception de programmes aéronautiques A. Une esquisse de système d’aéronautique en 1914-1915 B. Les cafouillages de l’hiver et du printemps 1916 C. Une réelle mutation au tournant de 1917 2. L’essor de l’industrie aéronautique A. Les ramifications de l’industrie aéronautique B. Les vibrations d’un système productif en décollage au second semestre 1914 C. Une courbe ascendante affirmée en 1915-1916 D. Une belle puissance de vol pour les conventions et contrats en 1917 E. Le boum de la production 3. Un esprit d’entreprise et d’innovation 4. Lyon pôle de production aéronautique 5. La densification et la diversification de la filière amont 6. Sans cesse innover tout en amplifiant la production Conclusion Chapitre XI. L’Ouest parisien, coeur de l’aéronautique de guerre 1. Hanriot, un pionnier mobilisé par l’effort de guerre 2. Morane-Saulnier à Puteaux, des expérimentations aux séries A. Des marchés de part et dautre de la déclaration de guerre B. L’explosion des commandes d’avions 3. La montée en puissance de Caudron entre Issy-les-Moulineaux et Lyon A. Caudron, régulièrement au coeur des marchés publics B. D’énormes contrats en 1918 4. Voisin, acteur pluraliste de la guerre aérienne 5. A Suresnes, la seconde aventure de Louis Blériot 6. Nieuport, spécialiste des ... Nieuport, à Issy-les-Moulineaux 7. Le décollage de Breguet à Villacoublay 8. Une esquisse de bilan de la production des leaders de l’Ouest parisien 9. Une floraison d’entrepreneurs en aéronautique de guerre A. Une première aventure militaire pour

Afin de répondre aux demandes de plus en plus importantes et répétées des armées, l’industrie s’érige en vaste front de l’arrière. Des usines se reconvertissent ou sont créées ; les grandes entreprises deviennent des « firmes-pivots » structurant, au sein de chaque branche d’activité, de grands établissements, des pme et des sous-traitants. Des flux d’innovations se répandent dans l’artillerie, l’aéronautique, les chars, les méthodes de fabrication. La pénurie de produits de base, de charbon, de moyens de transport et de main-d’œuvre enraye ces processus ; une économie administrée se cristallise pour les surmonter. Il faut aussi financer les investissements et les besoins courants des entreprises et de la commande publique, d’où le rôle croissant des banques. Un enjeu clé est d’affûter la compétitivité des systèmes productifs nationaux et locaux afin de contrecarrer la puissance industrielle allemande au cœur de la guerre, puis de préparer la nouvelle Europe économique de la paix.

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Bertrand BLANCHETON, Hubert BONIN

Crises et batailles boursières en France aux XXe et XXIe siècles

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TABLE DES MATIÈRES Remerciements Introduction générale 1. Des acquis préalables déjà substantiels 2. Des crises récentes aux investigations académiques 3. Des crises générales ou individualisées aux batailles boursières 4. De l’Histoire une morale de l’histoire ? Première partie Les crises boursières CHAPITRE PREMIER Enjeux et éléments de caractérisation des crises boursières (Bertrand Blancheton) 1. Définition et identification des crises boursières 2. La distinction entr crise boursière et krach boursier 3. Une crise a-t-elle forcément des effets réels ? 4. Les méthodes utilisées pour repérer les turbulences boursières A. La méthode dite CMAX B. La méthode des fenêtres 5. Démarche de l’étude pour repérer les crises boursières françaises 6. Grilles de lecture pour aborder les crises boursières A. Les analyses d’Hyman Minsky et de Charles Kindleberger B. Facteurs moutonniers, psychologie des investisseurs et volatilité des cours CHAPITRE II Les crises boursières dans l’entre-deux-guerres (Hubert Bonin) 1. La crise boursière fille de la récession de 1920-1921 2. La France dans la « crise de 1929 » : les soubresauts d’une grave crise boursière A. Vers une crise de confiance B. La glissade des cours de Bourse de février 1929 au tournant de 1932 C. La reprise de la glissade des cours malgré les rebonds du marché financier français (1932-1934) 3. L’improbable sortie de la crise boursière en 1935-1938 4. Une Bourse durablement atone CHAPITRE III Les crises boursières pendant les Trente Glorieuses (1945-1973) (Hubert Bonin et Bertrand Blancheton) 1. De « mini-crises boursières » en phase avec les soubresauts conjoncturels (1949-1958) A. Un tsunami de « peur » idéologico-capitaliste ? L’effondrement boursier de 1944-1946 B. Une première bourrasque en 1949-1950 C. Une deuxième bourrasque en 1952-1953 D. Les effets de la crise de régime en 1958 ? 2. Le paradoxe français de la crise boursière de 1961-1967 A. Un mouvement de correction après la hausse des années 1950 B. L’arrêt brutal de la croissance des dividendes C. Les taux d’intérêt ne sont pas responsables D. Les déterminants politiques de la chute de la Bourse de Paris E. Les effets du plan de stabilisation (1963-1967) 3. Le poids des caractéristiques structurelles de la place financière de Paris A. L’économie d’endettement (overdraft economy) en tant que facteur de prolongation de la crise boursière B. Trop de financement de l’immobilier ? C. Opacité et étroitesse du marché parisien 4. La récession mondiale et une modeste crise boursière française (février 1970-novembre 1971) CHAPITRE IV Les spécificités françaises dans les crises des années 1970 et du seuil des années 1980 (Bertrand Blancheton) 1. Les causes de la crise boursière de 1973-1974 2. La crise boursière de 1976-1978 : symptômes et causes 3. L’arrivée de la Gauche au pouvoir et la crise boursière de 1981 CHAPITRE V La place de Paris secouée par des crises boursières « globales » (1987, 2000-2003, 2007-2009) (Bertrand Blancheton) 1. La crise de 1987 en tant que première crise moderne : une crise globale liée à la financiarisation de l’économie 2. La crise de 2000-2003 : du boum au krach 3. La crise de 2007-2009, une crise de la finance sophistiquée CHAPITRE VI Réflexions sur la volatilité du CAC 40 entre 1990 et 2016 (Bertrand Blancheton) 1. L’obsession de la volatilité, révélatrice d’une peur croissante de l’incertain 2. Trading de haute fréquence et volatilité des marchés 3. Méthodologie et données A. Le VIX, indice de la peur B. La volatilité historique C. Les données 4. L’absence de tendance de long terme à la hausse de la volatilité 5. Les crises boursières porteuses de volatilité Conclusion Conclusion de la première partie Deuxième partie Les offensives boursières en France au XXe siècle (Hubert Bonin) CHAPITRE VII La préhistoire des offensives boursières (des années 1910 aux années 1960) 1. Les services collectifs enjeux d’offensives boursières 2. Des offensives exceptionnelles A. Les Chargeurs réunis en cible (1927-1928) B. Les Wagons-Lits en cible (1923) 3. Le patriotisme économique boursier contre l’intrusion étrangère A. La Société houillère de Liévin en cible B. Le Crédit lyonnais en cible ? C. Prévenir les offensives : les actions à vote plural 4. L’écueil de la fluidité du capital-actions : la fragilité du contrôle des entreprises A. L’affaire Blanchisserie & teinturerie de Thaon-Lederlin (1928-1931) B. L’affaire Compagnie générale d’électricité-Société industrielle des téléphones (1930-1938) CHAPITRE VIII Le décollage des offensives boursières dans les années 1960-1970 1. Des regroupements capitalistiques sans offensive boursière 2. Le décollage des offensives boursières (1964) A. La Banque de l’union parisienne en cible B. La Franco-Wyoming cible de la première OPA française 3. La création des savoir-faire en fusions & acquisitions 4. Des défis à la morale des affaires classique : l’affaire du CIC de 1968-1969 5. La banalisation des offensives boursières sectorielles A. L’industrie et la distribution alimentaires agitées par des offensives B. L’industrie agro-alimentaire en champ de bataille C. L’assurance foyer de luttes boursières D. Delmas-Vieljeux face à CNM E. L’esquisse de la concentration hôtelière F. Un match entre sidérurgistes (1973-1975) 6. En quête de chevaliers blancs 7. Des offensives étrangères ? CHAPITRE IX La bataille boursière autour de Saint-Gobain en 1968-1969 1. Saint-Gobain confrontée à son destin stratégique 2. Le lancement d’une offre boursière sur Saint-Gobain : David contre Goliath 3. L’actionnariat de Saint-Gobain, coeur de cible 4. Les banquiers et agents de change impliqués dans la bataille boursière A. Des banques conseils habiles B. Des opérations plus ou moins discrètes de ramassage en Bourse 5. La bataille de la communication institutionnelle A. Motiver les actionnaires B. Une logique industrielle C. Une logique boursière D. Une relance continuelle du dialogue E. Inciter à la découverte de Saint-Gobain F. La diffusion de la communication dans les médias 6. L’aventure du cours de l’action Saint-Gobain en Bourse A. L’inflexion dun cours jusqu’alors incertain : le bond de l’action grâce au ramassage par le clan BSN B. La contre-attaque du clan Saint-Gobain sur le marché C. Une révolution dans la composition du capital de Saint-Gobain Conclusion : le destin stratégiqudes deux protagonistes CHAPITRE X Les pouvoirs publics face aux batailles boursières 1. L’objectif de la transparence et le principe de l’égalité 2. L’affirmation d’un pouvoir de surveillance et d’information 3. La première réglementation d’ensemble (1970) 4. La consécration de la notion d’action de concert 5. Une éducation laborieuse de la place en 1973-1975 A. Des autorités boursières mécontentes B. Le durcissement de la réglementation en juillet 1974 et mai 1975 C. Une étape décisive franchie en 1978 dans la supervision de la Place 6. Les limites à l’émergence des offensives boursières au tournant des années 1980 Troisième partie L’une des plus belles batailles boursières en France : BNP, Société générale et Paribas (1999) (Hubert Bonin) CHAPITRE XI La Société générale face à la BNP : une bataille boursière et bancaire en 1999-2000 1. Un désir d’alliance à la fin des années 1990 A. Vers la banque globalisée B. La Société générale, un groupe manquant de robustesse ? C. Paribas cible volontaire ? 2. La mise en oeuvre du projet de fusion entre la Société générale et Paribas A. Une floraison de projets de rapprochement interbancaire B. Paribas une banque au redressement réussi C. Une fusion efficace ? D. SG-Paribas, une fusion entre égaux ? 3. Les états d’âme de la BNP face au projet SG-Paribas A. Le redressement discret de la BNP B. Une solution en esquisse : BNP et Société générale (fin 1998-janvier 1999) C. La crainte de laBNP d’être trop devancée (février-mars 1999) 4. Deux projets face à face en mars-avril 1999 A. La réaction combative de la BNP B. Le ralliement symbolique de Claude Bébéar au projet de la BNP C. Un projet SG-Paribas décevant ? CHAPITRE XII La Générale entre force du droit et force de conviction 1. L’offensive judiciaire : le tournant du recours 2. Les surenchères de la Société générale et de la BNP 3. Convaincre les actionnaires A. L’actionnariat initial de la Société générale et de Paribas B. Une campagne de persuasion française C. Une campagne d’explication internationale D. La bataille des chiffres 4. En quête d’alliés A. Les entreprises partenaires : des relais dans le patronat français B. Des partenaires européens : BSCH et CGU 5. Certitudes et incertitudes CHAPITRE XIII La Société générale face à la BNP : de la bataille libérale à l’arbitrage public 1. Des processus de procédures juridiques et financières 2. Le gouvernement impliqué dans la bataille ? 3. La supervision des opérations A. La vigilance du Conseil des marchés financiers B. La surveillance exercée par la Commission des opérations de Bourse 4. Ouvrir la place bancaire à des opérations hostiles ? 5. Comment enrayer le risque d’un oligopole bancaire ? 6. Le patronage du gouverneur de la Banque de France ? 7. Le CECEI arbitre ou stratège ? A. Le CECEI ultime outil de persuasion B. Les décisions du CECEI pendant la bataille 8. Les enjeux d’une ultime décision du CECEI A. Une ultime tentative de conciliation : la réunion du 24 août B. La réunion décisive du 27 août : « la nuit du gouverneur » 9. L’Etat entre interventionnisme et laissez-faire CHAPITRE XIV Sur le champ de bataille : la mobilisation des techniques de communication 1. La Société générale contre-attaque A. Le rejet d’une opération jugée hostile B. La préparation d’une contre-offensive 2. La Générale engagée dans une guerre de la communication A. Des spécialistes en communication institutionnelle B. La dénonciation du projet SBP C. Le projet SG-Paribas plus rassurant et séduisant ? D. La seconde étape de la communication publicitaire 3. Le déploiement d’une grande campagne de communication de la part de la BNP A. Un projet SBP plus séduisant ? B. La BNP lance son offensive de communication institutionnelle. Conclusion CHAPITRE XV Une victoire contestée : de la bataille boursière à une bataille sociale ? 1. Le dénouement boursier 2. Les salariés de la Générale dans la tourmente A. Informer et convaincre les salariés B. La perception des enjeux sociaux C. Les salariés de la Générale à l’action 3. Des cadres de Paribas réticents face à la Société générale ? 4. L’ultime coup de collier des salariés de la Générale (août 1999) CHAPITRE XVI Les effets de la bataille boursière sur les deux adversaires 1. La BNP tout de même victorieuse : le défi de réussir la fusion A. Les lendemains qui chantent B. Un nouveau logotype 2. Des leçons à tirer de la bataille boursière par la Société générale ? A. La Société générale isolée ? B. Une politique de développement désormais sereine C. Vers une évolution de la culture d’entreprise ? 3. Une gagnante oubliée : Paribas Conclusion Annexe. Une recension darticles parus pendant la bataille boursière et interbancaire en 1999 Quatrième partie La recomposition de l’économie française et les batailles boursières à la fin du XXe siècle et au tournant du XXIe siècle (Hubert Bonin) CHAPITRE XVII Lplace parisienne insérée dans l’économie des offensives boursières (1985-2005) 1. Une évaluation quantitative des batailles boursières entre 1986 et 2008 2. La libéralisation de l’économie propice au rebond des offensives boursières 3. Les pulsations des offensives boursières A. Une opeamania ? B. La fluidité du capitalisme financiarisé C. De l’opeamania à des logiques apaisées et banalisées ? 4. Les acteurs des offensives boursières Conclusion CHAPITRE XVIII Des offensives boursières exprimant des stratégies de mutualisation 1. Créer un champion national compétitif à l’échelle européenne 2. La bataille des services A. La bataille de l’hôtellerie B. La bataille de la grande distribution 3. Deux fédérateurs pressés : les groupes Arnault et Pinault A. Les ambitions du stratège fédérateur François Pinault B. Les ambitions du stratège fédérateur Bernard Arnault C. Les deux fédérateurs face à face en 1999 4. L’assurance restructurée A. Des batailles pour constituer le premier groupe français B. D’une offensive à un feu d’artifices d’attaques pour contrôler les AGF 5. Les offensives de la transnationalisation Conclusion CHAPITRE XIX La montée en puissance des autorités européennes et françaises 1. Les offensives boursières sous le regard de l’Europe 2. Une régulation plus fine face à un interventionnisme déguisé 3. L’impossibilité récurrente d’empêcher des pratiques complexes A. Un droit qui doit être élastique et réactif B. Un tour de vis sur les ramassages en Bourse C. Plusieurs dossiers complexes et parfois opaques en 1988-1991 Cinquième partie Une place boursière tourmentée ? Les acteurs de la vie boursière (2000-2016) (Hubert Bonin) CHAPITRE XX Un début de XXIe siècle torride : un nouveau style de batailles boursières 1. Les batailles boursières contraires à l’esprit du capitalisme à la française ? A. La culture du capitalisme à la française face aux batailles boursières ? B. L’exacerbation dun capitalisme « violent » ? C. « Barbarians at the Gate » ? 2. Encore de vraies batailles boursières ? A. La bataille autour de Darty (2015-2016) B. La bataille autour de la Foncière des régions (2016) C. Le Club Med champ de bataille boursière(2014-2015) 3. Des batailles boursières visant à l’éclatement des familles A. L’offensive sur les Galeries Lafayette (2004-2005) B. L’affaire Hermès: une offensive boursière prédatrice (2006-2013) ? CHAPITRE XXI Encore plus de sophistication dans les batailles boursières 1. Vincent Bolloré : des batailles boursières sans bataille ? A. Rivaud sous la coupe de Vincent Bolloré : une OPA « psychologique » B. Une prise de contrôle rampante de Vivendi (2012-2016) C. Ubisoft cible d’une prise de contrôle rampante par Vivendi (2015-2017) 2. Des batailles pour le contrôle sans batailles boursières : les fonds d’investissement en nouveaux intervenants financiers A. Une logique d’éclatement des actifs B. Une logique d’inflexion stratégique : les prises de contrôle rampantes C. Les cas d’AccorHôtels et de Carrefour 3. Des armes affûtées au tournant de la deuxième décennie du siècle : Banquiers et avocats d’affaires Conclusion CHAPITRE XXII Euronext confrontée à une crise d’adaptation permanente 1. Les freins à la promotion et à la résistance d’une bourse parisienne A. Des handicaps structurels sérieux B. A-t-on besoin d’un patriotisme boursier ? 2. Sortir de la crise par une ambition stratégique dynamique A. S’extraire du poids du passé B. Une grave crise de jeunesse C. D’une crise franco-française à un modèle stratégique européanisé D. Une crise latente dans les rapports entre la place et la Bourse parisiennes E. La crise de compétitivité surmontée ? 3. Une crise d’adaptation accentuée par la MIFID I (2007) 4. L’ambigüité de la mondialisation transatlantique : une crise d’identité A. L’impasse d’un premier projet euro-allemand (2006) B. Euronext se rapproche du NYSE en 2006-2007 C. NYSE-Euronext leader mondial en 2007-2010 D. La crise d’exécution du programme de fusion NYSEEuronext.. E. L’échec d’une nouvelle tentative d’union avec Deutsche Börse (2011) 5. NYSE-Euronext en proie à une crise d’identité : la cible d’ICE (2012) CHAPITRE XXIII Euronext, de la crise stratégique à la mobilisation de la place 1. Une crise existentielle 2. Emerger de la crise : refonder Euronext 3. Affronter à nouveau la crise de compétitivité 4. Un capital de compétences à valoriser 5. De la crise de compétitivité à une crise de modestie A. L’erreur de la perte du LIFFE B. L’enjeu des chambres de compensation 6. Des opportunités de rebond 7. Les deux défis de la fin de la décennie A. Le défi éphémère de la fusion entre le LSE et Deutsche Börse B. Euronext bénéficiaire du Brexit ? Conclusion Conclusion générale Index Présentation des auteurs

Les soubresauts des marchés financiers et l’âpreté des batailles entre capitalistes ont toujours été fascinants, jusque dans la littérature. Pour étudier ces phénomènes, un économiste et un historien se sont à nouveau associés. Ils reconstituent la volatilité de la Place à chaque cycle conjoncturel et lors des boums spéculatifs ; ils évaluent les tensions provoquées par des offensives sur le capital d’entreprises. L’économie de marché et le capitalisme libéral s’appuient sur les marchés financiers afin de lever les fonds nécessaires à leurs investissements et à leur déploiement stratégique ; mais les crises bousculent ces schémas. Il fallait d’abord s’interroger sur les arcanes de l’éclatement des crises boursi¨res et sur leur durée, ce qui constitue le socle de la première partie. Dans chaque pays, des firmes de premier plan ont sans cesse entraîné la recomposition de leur capitalisme. Elles aussi mobilisent le marché financier, mais pour y acquérir lestitres des sociétés devenues des proies. Le livre apprécie leurs motivations, leurs outils d’action, les obstacles rencontrés, le rôle des banquiers et avocats d’affaires. Un dépouillement des séries statistiques et de la presse financière, ainsi que le recueil du témoignage de trois douzaines d’acteurs anciens ou actuels de la vie de la Place permettent de préciser les faits. C’est presque une véritable enquête policière, en quête des causes des crises et des circonstances des batailles boursières. Ce livre permet ainsi de comprendre le long financement des entreprises et leurs restructurations capitalistiques, fort de son ouverture à toutes les parties prenantes de la vie des firmes. Tous les chapitres sont autant d’essais engageant le débat.

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Gérard BÉAUR (ed.), Hubert BONIN (ed.), Claire LEMERCIER (ed.)

Fraude, contrefaçon, contrebande de l'Antiquité à nos jours

Publications d'histoire économique et sociale internationale

TABLE DES MATIÈRES Introduction Pistes bibliographiques Les auteurs PREMIÈRE PARTIE CONTREBANDE, COMMERCE DE CONTREFAÇON ET FRAUDE DOUANIÈRE : LES PRATIQUES ET LES CIRCUITS • François Crouzet La contrebande entre la France et les îles britanniques au XVIIIe siècle • Harald Deceulaer Violence, magie populaire et contrats transfrontaliers. L’environnement économique, social, politique et culturel d’un contrebandier flamand au XVIIIe siècle • Françoise Weil Le livre et la fraude à la fin de l’Ancien Régime • Francis Démier Les cotonniers français et la contrebande sous la Restauration • Laurence Fontaine Le rôle de la fraude dans l’enrichissement des réseaux de migrants montagnards à l’époque moderne • Francisco Comin Contrebande et fraude fiscale dans l’Espagne du XIXe siècle • Bruno Marnot Le rejet des ports francs et la peur de la fraude en France (au tournant du XXe siècle) • Rolande Bonnain-Dulon « Authenticité » et faux dans les arts premiers • Alain Tarrius Diversité des circulations transnationales de la fraude en Méditerranée : Maroc, France, Espagne et Turquie, Bulgarie, Macédoine en 2004 • Silvia Marzagalli Espaces et circuits de la fraude DEUXIÈME PARTIE LA FRAUDE DANS LES MÉTIERS ET LES TECHNIQUES DE L’ARGENT • François Thierry Peut-il y avoir faux monnayage en l’absence de monopole de fonte monétaire ? L’exemple du royaume de Qin (IVe-IIIe siècles av. J.-C.) • Yves Coativy De la fraude à la falsification : le faux monnayage en France à la fin du Moyen Age • Jérôme Jambu Frauder avec la monnaie à l’époque moderne, de Louis XIV à la Révolution • Philippe Jobert Victimes de leurs propres trucages : deux banquiers banqueroutiers à Dijon en 1838-1841 • Matthieu de Oliveira Fraudeurs, faussaires et faillis : étude sur la criminalité d’affaires au XIXe siècle • Yannick Lemarchand & Nicolas Praquin Falsifications et manipulations comptables. La mesure du profit, un enjeu social (1856-1914) • Jean-Claude Daumas Manipulation des comptes et gestion de l’entreprise : le cas de Blin & Blin • Hubert Bonin Les banques et la fraude : un risque permanent (1850-1950) • Daniel Leplat La France et les banques face au trafic des piastres (1945-1954) : l’exemple de l’instruction OIC n°184 du 12 février 1953 • Béatrice Touchelay La diffusion et l’application des normes comptables standardisées en France des années 1920 aux années 1960. L’utopie de la transparence? • Hubert Bonin Réflexions sur la fraude monétaire • Isabelle Lescent-Giles Réflexions sur la fraude bancaire et financière • Eve Chiapello Comptabilité et fraude TROISIÈME PARTIE LES ENTREPRISES ET LES MARCHÉS PRATICIENS DE LA FRAUDE ET DE LA CONTREFAÇON • Simonne Abraham-Thisse La fraude dans la production des draps au Moyen Age : un délit? • Rémy Cazals Fraude et conscience de place dans la draperie languedocienne au XVIIIe siècle • Jean Lorcin Une fraude propre à l’industrie de la soie : le « piquage d’onces » dans la rubanerie stéphanoise • Pierre Vernus Contrôler et définir la fraude dans la soierie lyonnaise (au XIXe siècle et au début du XXe siècle) • Gérard Gayot Réflexions sur les fraudes textiles

Le réalisme impose de prétendre que le « progrès » est stimulé non seulement par l'innovation, mais aussi par la concurrence que peuvent éventuellement occasionner la fraude, la contrebande et la contrefaçon. Comprendre les mécanismes historiques et économique d'une telle réalité est l'objet de Fraude, contrefaçon et contrebande, une investigation sur le « temps long », examinant les pratiques des marchands de l'Antiquité jusqu'à « l'économie grise » des systèmes actuels de fraude et de contrefaçon. La cinquantaine d'historiens économistes qui nourrissent ce livre exposent ainsi l'évolution des concepts - qu'est ce que « frauder », par exemple ? - au fil de la structuration des systèmes de production et d'échange et au rythme des « révolutions industrielles ». Faut-il respecter la libre entreprise au risque de déstabiliser l'équilibre des marchés ou l'enserrer dans le carcan de réglementations et de contrôles ? Comment concilier la préservation de la « qualité » (des produits, des monnaies) et la promotion de la concurrence ? Comment réguler l'économie de marché sans privilégier les avantages acquis, le corporatisme, les oligopoles ou les monopoles ? Ce questionnement liant histoire et temps présent est avivé par des chapitres qui analysent les méthodes actuelles des contrefacteurs et les mesures prises en conséquence par les professionnels et les autorités nationales ou européennes.

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Hubert BONIN

50 ans d'affacturage en France

Des pionniers et leaders aux groupes bancaires (1964-2016)

Publications d'histoire économique et sociale internationale

TABLE DES MATIÈRES Remerciements Introduction. – L’affacturage au coeur de processus d’innovation bancaire : un enjeu d’histoire d’entreprise. Chapitre I. – Le temps des pionniers (dans les années 1960-1970) 1. Les enjeux de l’affacturage A. Des tâtonnements déçus (1961-1963) B. La maturation d’un projet de diversification des formules de financement au milieu des années 1960 2. La naissance de l’affacturage en France : la Société française de factoring (1964) 3. Le second pionnier de l’affacturage : Facto-France Heller (1966) 4. L’affacturage peu à peu intégré à la place parisienne Documents iconographiques Chapitre II. – Le temps des leaders (dans les années 1970-1980) 1. La force des deux leaders 2. La construction des savoir-faire 3. Les enjeux de la compétitivité 4. Un premier exemple de filiale bancaire : le cas emblématique de Slifac 5. Un deuxième exemple de filiale bancaire : la Sogéfactoring A. Le déploiement de Sogéfactoring B. Sogéfactoring promue par le réseau d’agences C. La percée de Sogéfactoring 6. Le Crédit agricole expérimente l’affacturage : Transfact 7. Paribas s’initie indirectement à l’affacturage : UFB Locabail 8. La Banque nationale de Paris entre dans l’affacturage A. Des débuts modestes B. L’affirmation tardive d’une activité d’affacturage à la BNP Conclusion Documents iconographiques Chapitre III. – La résistance des deux leaders dans les années 1990-2000 1. L’intensification de la concurrence 2. La capacité de résistance de la Société française de factoring 3. La réactivité du leader Facto-France Heller A. La force du portefeuille de savoir-faire et d’expérience B. Un ensemble confédéral C. Le craquement de failles 4. La capacit© de résistance des leaders et leur rayonnement Conclusion Documents iconographiques Chapitre IV. – La forte percée des banquiers dans les années 1990-2000 1. La stratégie des banques dans l’affacturage 2. Le dynamisme de Slifac 3. L’émergenc de Transfact en tant qu’acteur autonome 4. La persévérance de la filiale de la Société générale A. L’affactureur de la Générale en crise B. La relance de l’affacturage sous l’égide de la CGA C. La CGA en quête de qualité et d’efficacité 5. L’offensive de la BNP dans l’affacturage avec BNP Factor A. Un dualisme stérile B. Un mouvement déterminé de concentration C. La cristallisation d’un dynamisme commercial D. Une révolution du système d’information Conclusion Documents iconographiques Chapitre V. – Le temps de la consolidation au tournant du XXIe siècle 1. La poursuite de la croissance du marché de l’affacturage 2. La course à la taille et l’absorption de FFH par GE Finance en 2001 A. L’offensive de GE Capital Finance dans l’affacturage B. De la consolidation à l’intensification de la concurrence 3. La CGA bataille pour résister à la poussée concurrentielle A. Une bonne insertion dans le mouvement de croissance B. Affacturage et « industrie » bancaire C. Une osmose pertinente entre la CGA et les réseaux D. La diversification des marchés 4. Le Crédit lyonnais rassembleur d’affactureurs : vers Eurofactor. A. Le rapprochement entre Slifac et la SFF (1999-2000) B. Un premier Eurofactor (1999-2000) 5. Le Crédit agricole rassembleur d’affactureurs : un nouvel Eurofactor A. Transfact mieux intégrée dans le groupe Crédit agricole B. Transfact vers Eurofactor (2005) C. La fédération dans Crédit Agricole Leasing & Factoring 6. Eurofactor aussitôt contestée : la montée en puissance de BNP Paribas Factor A. La construction de BNP Paribas Factor B. La percée de BNP Paribas Factor C. Le couronnement d’une stratégie tenace 7. Caisses d’épargne et Banques populaires unissent leur affacturage A. Une première étape : Natexis Factorem (1998) B. Une seconde étape : Natixis Factor (2006) Conclusion Chapitre VI. – Qu’est-ce qu’un « bon affactureur » ? 1. Le risque clients 2. Le risque adhérent 3. L’affactureur et la dureté des affaires 4. L’enjeu de la qualité 5. Le risque de dépendance vis-à-vis du prescripteur bancaire 6. Les affactureurs vigilants : l’affirmation des exigences de conformité et de contrôle Conclusion Chapitre VII. – L’innovation levier de la compétitivité 1. La révolution des tout petits clients 2. La révolution des gros clients 3. Des révolutions techniques : de l’affacturage inversé à l’affacturage confidentiel A. L’affacturage inversé B. L’affacturage confidentiel 4. Des gammes de prestations au-delà de l’affacturage ? Conclusion Documents iconographiques Chapitre VIII. – Le temps de l’européanisation 1. Du marché français à l’Europe A. Slifac originale dans son déploiement européen B. La Société française de factoring au coeur d’un groupement de correspondants C. Le partenariat européen de Factorem 2. Eurofactor se déploie en Europe 3. La CGA ouverte à l’Europe mais limitée à la France 4. BNP Paribas Factor dans le sillage de l’européanisation de sa maison mère 5. De l’affacturage au recouvrement international de créances Conclusion Conclusion générale Liste des tableaux Bibliographie Index Table des illustrations

Les métiers de la banque disposent de « produits » et de « niches » qui sont fort techniques et méconnus. L’affacturage appartient à cet ensemble ; ce système par lequel les affactureurs se chargent du recouvrement des créances et en font l’avance aux créanciers a été développé depuis les années 1960. Il a été porté et incarné par deux sociétés pionnières dont ce livre retrace l’histoire, passionnante par les initiatives prises et par les hommes qui ont mené à bien l’essor de ces techniques financières. Des banques se sont jointes aux innovateurs en se dotant de leur propre filiale, en complément à leur offre générale de « banque d’entreprise ». L’ouvrage analyse leur combat pour se tailler une place sur ce créneau et susciter une osmose entre leur réseau commercial et les spécialistes de l’affacturage. Ce récit d’histoire d’entreprise s’enrichit du témoignage de plusieurs acteurs et de sources bancaires originales. Il débouche sur la pleine victoire des établissements financiers, qui absorbent les deux pionniers et déploient en Europe le capital d’expérience qu’ils ont acquis et qu’ils renouvellent de prestations destinées à soutenir la trésorerie des sociétés clientes.

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